Уголовная ответственность за правонарушения в сфере рынка ценных бумаг

04-03-19 admin 0 comment

Вавулин Д.А., Федотов В.Н.
Право и экономика, 2010.


Одним из мощных средств борьбы с различного рода противоправными деяниями в сфере экономики, в том числе на рынке ценных бумаг, безусловно, является уголовная ответственность.

Необходимо отметить, что уже в первоначальной редакции Уголовного кодекса Российской Федерации от 13 июня 1996 г. N 63-ФЗ (далее — УК РФ), вступившего в силу с 1 января 1997 г., были установлены специальные составы преступлений в сфере рынка ценных бумаг и меры уголовной ответственности за их совершение. Так, ст. 185 УК РФ предусматривала уголовную ответственность за злоупотребления при выпуске ценных бумаг (эмиссии). В свою очередь, ст. 186 УК РФ предусматривала уголовную ответственность за изготовление или сбыт поддельных ценных бумаг.

Однако рыночная жизнь не стоит на месте, и правовая практика показала, что для пресечения всех нарушений на финансовом рынке прежних норм УК РФ стало явно недостаточно. Поэтому не случайно законодатель при непосредственном участии ФСФР России проводил целенаправленную работу по внесению в УК РФ изменений и дополнений, направленных на усиление уголовной ответственности за преступления на рынке ценных бумаг.

Первым шагом в этом направлении стало появление Федерального закона от 4 марта 2002 г. N 23-ФЗ, вступившего в силу с 6 марта 2002 г. Этот законодательный акт внес некоторые редакционные изменения в ст. 185 УК РФ. В частности, были увеличены суммы штрафов за деяния, установленные в ней, а также введена ответственность за их неоднократное совершение либо совершение группой лиц по предварительному сговору или организованной группой. Вместе с тем в УК РФ была введена новая ст. 185.1, установившая уголовную ответственность за злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

Логическим продолжением работы по усилению уголовной ответственности за правонарушения на рынке стало принятие Федерального закона от 30 октября 2009 г. N 241-ФЗ «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации и статью 151 Уголовно-процессуального кодекса Российской Федерации», вступившего в силу с 14 ноября 2009 г. <1>. Этот законодательный акт внес ряд редакционных изменений в ст. ст. 185 и 185.1 УК РФ, а также ввел в УК РФ новые специальные составы преступлений в сфере рынка ценных бумаг и меры уголовной ответственности за их совершение. В частности, в гл. 22 УК РФ были введены три новые статьи: «Нарушение порядка учета прав на ценные бумаги», «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг», «Воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг».

———————————

<1> Российская газета. 2009. N 5032. 3 ноября.

Рассмотрим ныне действующие нормы УК РФ, устанавливающие уголовную ответственность за правонарушения в сфере рынка ценных бумаг.

Уголовная ответственность за злоупотребления при эмиссии ценных бумаг. В статье 185 УК РФ установлена уголовная ответственность за противоправное деяние, а именно внесение в проспект ценных бумаг заведомо недостоверной информации, утверждение либо подтверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта ценных бумаг или отчета (уведомления) об итогах выпуска ценных бумаг, а равно размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, за исключением случаев, когда законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусмотрена государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Если такие деяния причинили крупный ущерб <2> гражданам, организациям или государству, они наказываются штрафом в размере от пятисот до семисот минимальных размеров оплаты труда или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от пяти до семи месяцев, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо исправительными работами на срок от одного года до двух лет.

———————————

<2> Крупным ущербом, доходом в крупном размере в ст. ст. 185, 185.4 УК РФ признаются ущерб, доход в сумме, превышающей один миллион рублей, особо крупным — два миллиона пятьсот тысяч рублей.

Те же деяния, совершенные неоднократно либо группой лиц по предварительному сговору, либо организованной группой, наказываются лишением свободы на срок до трех лет.

Уголовная ответственность за злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. В статье 185.1 УК РФ установлена уголовная ответственность за злостное уклонение от раскрытия или предоставления информации, определенной законодательством Российской Федерации о ценных бумагах, либо предоставление заведомо неполной или ложной информации.

Если такие деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству, они наказываются штрафом в размере от пятисот до семисот минимальных размеров оплаты труда или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от пяти до семи месяцев, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо исправительными работами на срок от одного года до двух лет.

Уголовная ответственность за нарушение порядка учета прав на ценные бумаги. В статье 185.2 УК РФ установлена уголовная ответственность за нарушение порядка учета прав на ценные бумаги лицом, в должностные обязанности которого входит совершение операций, связанных с учетом прав на ценные бумаги.

Совершение такого рода деяния, если оно повлекло причинение крупного ущерба гражданам, организациям или государству, наказывается штрафом в размере от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от двух до трех лет либо лишением свободы на срок до двух лет со штрафом в размере до ста тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до одного года либо без такового.

То же деяние, совершенное группой лиц по предварительному сговору, организованной группой либо повлекшее причинение особо крупного ущерба, наказывается лишением свободы на срок от двух до шести лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

Уголовная ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг. В статье 185.3 УК РФ установлена уголовная ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг.

Такого рода деяние, если оно причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжено с извлечением дохода в крупном размере, наказывается штрафом в размере от пятисот тысяч до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет либо лишением свободы на срок от двух до шести лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

То же деяние, совершенное с использованием средств массовой информации, наказывается лишением свободы на срок от пяти до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

Рассматривая ст. 185.3 УК РФ, следует отметить, что УК РФ не определяет понятие «манипулирование ценами на рынке ценных бумаг». При этом в примечании к ст. 185.3 УК РФ указывается, что под манипулированием ценами на рынке ценных бумаг следует понимать действия, обладающие признаками манипулирования ценами, предусмотренные законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

Определение понятия «манипулирование ценами на рынке ценных бумаг», а также перечень действий, которые относятся к манипулированию ценами на рынке, установлены в п. 2 ст. 51 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Под манипулированием ценами на рынке ценных бумаг понимаются действия, которые совершаются одним или несколькими лицами и в результате которых повышается, понижается и (или) поддерживается цена ценной бумаги, либо повышается, понижается и (или) поддерживается спрос и (или) предложение на ценную бумагу, либо повышается, понижается и (или) поддерживается объем торгов ценной бумагой.

К числу таких действий, в частности, относятся:

распространение через средства массовой информации (в том числе электронные) и информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая Интернет) или любым иным способом ложных либо вводящих в заблуждение сведений, оказывающих влияние или способных оказать влияние на спрос и (или) предложение на ценную бумагу, цену ценной бумаги или объем торгов ценной бумагой;

совершение на организованных торгах сделок с ценными бумагами по цене (ценам), имеющей (имеющим) существенное отклонение от цены соответствующей ценной бумаги, сложившейся на организованных торгах в тот же день (далее — текущая цена), при условии, что сделки были совершены от имени и (или) за счет лиц, между которыми (или между сотрудниками (работниками) которых) существовало (существовала) предварительное соглашение (договоренность) о покупке (продаже) ценных бумаг по ценам, имеющим существенное отклонение от текущей цены. При этом критерии существенности отклонения цен от текущей цены устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в зависимости от вида, ликвидности и (или) рыночной стоимости ценной бумаги. Эти требования применяются к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;

одновременное либо последовательное в течение торгового дня выставление заявок, направленных на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, в результате чего в торговой системе появляется две или более заявки противоположной направленности, которые подаются за счет одного и того же лица и в которых цена покупки ценной бумаги выше цены (либо равна цене) продажи такой же ценной бумаги в случае, если на основании указанных заявок совершены сделки. Эти требования применяются к организованным торгам, сделки на которых заключаются на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае, если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых были поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов;

неоднократное в течение торгового дня совершение двумя или более участниками торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента двух или более сделок с ценными бумагами (сделок, в которых каждый из участников торгов выступает в качестве и покупателя, и продавца одной и той же ценной бумаги по одинаковой цене и в одинаковом количестве), которые не имеют очевидного экономического смысла или очевидной законной цели хотя бы для одного из участников торгов (либо их клиентов), а также выдача клиентом одному или нескольким участникам рынка поручений (распоряжений) на совершение в его интересах двух или более сделок с одной и той же ценной бумагой, в которых покупатель и продавец действуют в интересах клиента при совершении сделок;

неоднократное в течение торгового дня выставление участником торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента заявок, направленных на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, имеющих наибольшую цену покупки либо наименьшую цену продажи, в результате чего совершаются или могут совершаться сделки, приводящие к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги, если соответствующие заявки на покупку или продажу от иных участников торгов, не участвующих в совершении сделок с указанным участником торгов, не оказывают существенного влияния на цену ценной бумаги;

неоднократное неисполнение участником торгов обязательств по сделкам с ценной бумагой, заключенным в течение торгового дня в собственных интересах либо за счет клиентов, если заключение указанных сделок привело к существенному увеличению или снижению цены ценной бумаги, при условии, что сделки, заключенные без участия указанного участника торгов, не оказывают существенного влияния на цену ценной бумаги;

совершение в течение торгового дня в интересах одного и того же участника торгов или за счет одного и того же клиента сделки (сделок) с ценными бумагами, которая (которые) не имеет (не имеют) очевидного экономического смысла или очевидной законной цели и в результате исполнения обязательств по которой (которым) не меняется владелец ценных бумаг;

выставление участником (участниками) торгов заявок на совершение сделок по покупке или продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет, от имени клиента и за счет клиента или в качестве управляющего за счет средств учредителя управления, которые направлены на введение в заблуждение участников рынка или инвесторов, в результате чего заключаются сделки, направленные на поддержание цены на ценные бумаги на уровне, не соответствующем текущей цене, которая сформировалась бы без учета соответствующих заявок, за исключением сделок, совершаемых участниками торгов во исполнение договоров с организаторами торговли и (или) эмитентом (управляющей компанией акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда), и при условии раскрытия информации о наименовании участника торгов, совершающего такие сделки, а также иной информации, предусмотренной нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

совершение участником торгов в собственных интересах либо за счет одного и того же клиента сделок или выставление заявок на совершение сделок по покупке или продаже ценных бумаг в течение периода, определенного нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, которые оказывают существенное влияние на цены, которые рассчитываются и раскрываются (предоставляются) инвесторам и участникам торгов в соответствии с федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, притом что совершение сделок и (или) выставление заявок иными участниками торгов, с которыми отсутствуют предварительные соглашения (договоренности) о совершении таких действий, осуществляются по ценам, соответствующим общему уровню цен, сложившемуся до момента расчета соответствующих цен, в результате чего инвесторы, действующие исходя из таких цен, вводятся в заблуждение.

Не являются манипулированием ценами на рынке ценных бумаг действия, описанные выше, осуществляемые в интересах эмитента и направленные на поддержание цен:

на эмиссионные ценные бумаги в связи с публичным предложением ценных бумаг, если существует риск снижения цены на такие ценные бумаги;

на ценные бумаги, если осуществляется выкуп, приобретение акций в случаях, установленных федеральными законами.

Не являются манипулированием ценами на рынке ценных бумаг операции с ценными бумагами, осуществляемые органами государственной власти Российской Федерации, органами государственной власти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления, уполномоченными лицами в рамках осуществления возложенных на них функций по реализации кредитно-денежной политики, а также в целях управления государственным и муниципальным долгом.

Уголовная ответственность за воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг. В статье 185.4 УК РФ установлена уголовная ответственность за воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг.

Как следует из смысла ст. 185.4 УК РФ, под воспрепятствованием осуществлению или незаконным ограничением прав владельцев ценных бумаг понимаются следующие деяния:

незаконный отказ в созыве или уклонение от созыва общего собрания владельцев ценных бумаг;

незаконный отказ регистрировать для участия в общем собрании владельцев ценных бумаг лиц, имеющих право на участие в общем собрании;

проведение общего собрания владельцев ценных бумаг при отсутствии необходимого для его проведения кворума;

иное воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение закрепленных в законодательстве Российской Федерации о ценных бумагах прав владельцев ценных бумаг.

Если перечисленные деяния причинили гражданам, организациям или государству крупный ущерб либо сопряжены с извлечением дохода в крупном размере, они наказываются штрафом в размере до трехсот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до двух лет либо лишением свободы на срок до двух лет со штрафом в размере до ста тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до одного года либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до двух лет или без такового.

Те же деяния, совершенные группой лиц по предварительному сговору или организованной группой, наказываются штрафом в размере от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от двух до трех лет либо лишением свободы на срок до пяти лет с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

Уголовная ответственность за изготовление или сбыт поддельных ценных бумаг. В статье 186 УК РФ установлена уголовная ответственность за изготовление в целях сбыта или сбыт поддельных государственных ценных бумаг или других ценных бумаг в валюте РФ либо ценных бумаг в иностранной валюте.

Такие деяния наказываются лишением свободы на срок от пяти до восьми лет с конфискацией имущества или без таковой.

Те же деяния, совершенные в крупном размере либо лицом, ранее судимым за изготовление или сбыт поддельных денег или ценных бумаг, наказываются лишением свободы на срок от семи до двенадцати лет с конфискацией имущества.

Деяния, названные выше, совершенные организованной группой, наказываются лишением свободы на срок от восьми до пятнадцати лет с конфискацией имущества.

Рассмотренные нормы УК РФ, наряду с положениями КоАП РФ, которые действуют с 13 апреля 2009 г., должны стать эффективным механизмом предупреждения и пресечения различного рода посягательств на законные права и интересы инвесторов на рынке ценных бумаг Российской Федерации.